亚马逊高管解读Q4财报：今年亚马逊物流将承担半数以上包裹运输

2月3日上午消息，据报道，北京时间2月3日凌晨消息，亚马逊今天发布了2020财年第四季度及全年财报。报告显示，亚马逊第四季度净利润为72.22亿美元，与去年同期的净利润32.68亿美元相比增长121%；净销售额为1255.55亿美元，与去年同期的874.37亿美元相比增长44%，不计入汇率变动的影响为同比增长42%。

亚马逊同时宣布，该公司创始人及CEO杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）将于第三季度改任执行董事长，届时安迪·贾西（Andy Jassy）将接任CEO。

财报发布后，亚马逊CFO布莱恩·奥萨维斯基（Brian Olsavsky）投资者关系主管戴夫·菲尔德斯（Dave Fildes）回答了投资者提问。

以下是电话会议实录：

瑞银分析师Eric Sheridan：谢谢接受我的提问。我想问布莱恩，你认为进入2021年，我们应该如何看待这个投资水平，也就是在混合配送方面需要怎样的投资，才能实现你想要提供的消费者服和物流派送？显然，今年会有很大的不同。2020年，我们看到市场需求激增，也带来了许多运营能力限制。进入2021年中旬，这些问题会更加困难，竞争更激烈，变化更多。那么你之后的投资将如何布局？对中长期的需求信心有哪些影响？谢谢。

布莱恩·奥萨维斯基： 显然去年我们在公司配送能力上做了很大投资，包括运输同比增长50%。我们在这上的资本支出大约是440亿美元。我们仍在制定2021年的规划。但我认为增加的复杂性是一系列结果所致，尤其是在2020年。但是2021年，随着疫情的持续，问题仍有很多。但是事情还是会有些不同，有些事情也不会重复发生，比如我们出售的洗手液、手纸巾数量，或者人们用于居家办公所购买的计算机显示器等。

但是，也有很多人在2020年更多地享受了Prime会员的好处。我们认为，无论是从购买频率、购买数量还是数字优惠的使用等方面来看，这都会带来一个长期的影响。所以，我们可能户针对多个场景进行开发。而且在这样一个快速变化的世界里，你很难迅速实现这样的运营能力。所以，总的来说，这意味着，你必须超额开发，以保护消费者体验。在运输方面，我们在2020年已经对我们的运输网络做了很大的投资，这方面的工作仍在继续中，我们会持续扩大，也会继续投资，但目前没有具体的数据，我们的计划仍在制定中。基础设施投资仍是我们投资中的一大部分。我们的AWS业务，在使用量和收入，或者地区、全球扩张方面，都增长迅速。在争取客户方面，我们在云领域也有很大的增长空间。很多客户都在准备上云。所以，我们当然不希望服务器资源不足，我们会努力避免这样的事情发生。2021年，由于税收的不确定性，我们也可能会面临远期支出的风险。但我们会随时做好准备和应对之策。

摩根大通分析师Doug Anmuth： 我想请问布莱恩，你能否谈否谈谈亚马逊物流在假日季的重要性。比如，配送包裹百分比，或者从配送中心的转移等。未来，亚马逊物流可以承担多少运输？还有一个关于疫情支出的简单问题。你提到一季度的疫情支出是20亿美元。那你是怎么看待全年的这个疫情支出？谢谢。

奥萨维斯基：2020年全年，我们的总成本是115亿美元。四季度的成本为40亿美元。我们预期一季度的成本会减少到大约20亿美元，当然和去年一季度的6亿美元相比仍高出不少。但是，去年一季度的时候疫情刚刚开始，然后我们是从3月份才开始真正采取应对措施。所以，很明显，疫情支出在去年二、三季度增长显著。那如果看其中的核心组成的话，很大一部分在于招聘，有很多新员工，也有很多居家隔离，但这些一直有随着时间推移而改善。但是，四季度的时候，支出又有所增加，因为我们又新招了大约17万人。之后，这方面支出会有所改善，所以我们看到接下来的一季度支出有所下降。之后，随着疫苗的推广，人人都接种了疫苗之后，我们应该可以恢复常态。对大家而言，这也是好事。但是如果情况不理想的话，疫情相关的支出可能会持续。我想说，我们的疫情相关支出十分透明，或者努力保持透明。有一些好的事情正在发生。比如我们的收入，2020年，在外汇中立的基础上，我们的收入增长为37%，而2019年为22%。而且，自从4月份、5月份以来，我们也一直在全力以赴，提高运营效率，配合居家隔离，培训新员工等等。然后因为全球封锁，2020年我们也剩下了约10亿美元的交通成本。我们的销售团队也探索出了触达消费者的新方法。让我们期待未来的进展。市场营销方面，三季度和四季度已经恢复到比较稳健的水平，而二季度由于运营能力的问题尚待解决，表现不佳。在这样的情况下，投资市场营销并不会带来很明显的效果。事情一直在变化中，我也努力把知道的都告诉大家。然后一季度的话，我们认为疫情相关的支出会有20亿美元的样子。

戴夫·菲尔德斯：我们刚刚也提到过亚马逊物流。亚马逊物流主要承担的是中间一英里和最后一英里的配送。这些都在我们的管理和控制之下。所以，这里说的是中间一英里的分拣中心以及最后一英里的配送站等。2020年，我们一直在大力扩张设施面积，增长约有50%。其中大约有一半的面积增长跟亚马逊物流运输有关。我们对亚马逊物流其实是非常重视的，因为在疫情之前我们也在努力针对Prime会员的次日送达提高运力。同时，今年的话，包裹的运送也会得到更多保证。所以，在美国和世界其他地方，亚马逊物流将承担我们半数以上的包裹运输。未来我们也会继续扩大我们的亚马逊物流服务。但我们也一直强调，我们的配送合作伙伴，独立的配送合作伙伴，像USP、海外运输公司等，也是帮助我们构建物流网络，提高物流效率的重要一部分。

Cowen分析师John Blackledge：我有两个问题。首先，其他收入增速显著。那能不能请您详细说一下第四季度的广告主需求？第二个问题，2020年，食品杂货是亚马逊的重要收入来源。那你们是怎么看待食品杂货这一块？然后你们在七个社区推出了亚马逊生鲜超市，这些商店的表现如何？未来覆盖会不会更广泛？

奥萨维斯基：我来回答一下收入的问题。四季度的其他收入增长强劲，达到了64%，相比三季度只有49%，二季度才41%。其中主要是广告收入，广告占到了大多数。其实去年，广告主的支出已经在逐渐恢复。但是，我们在四季度的其他收入项中新增了Prime Day的收入，所以这也会带来一定的影响。不过我还是想说，我们的广告团队贡献巨大，他们主要帮助卖家和合作商使用我们的工具。这对卖家、合作商以及消费者都有极大的价值。消费者因此可以看到、找到和发现新的不同产品。然后，广告的效率也有所提高。我们使用深度学习模型来展示更相关的赞助产品，已经取得一些成功。我们也一直在改进产品详情页上展示的广告相关性。我们也看到视频正在快速被采用率，这是为赞助品牌开发的一种形式。所有这些都有助于提高转化率，对卖家、零售商和消费者提高网站使用体验也有帮助。

菲尔德斯：在食品杂货方面，我们有几个不同的形式。我们的Amazon Go已经开了好几家，也奠定了良好的开端，它的技术非常吸引人。然后亚马逊生鲜也已经在不同地方开了八家。我们以前也说过这些商店的事情。我们有在线食品杂货市场，后来收购了全食超市，还有其他的实体店为大家带来更多便利。但是我们认为，提供一些创新的食品杂货实体店，像亚马逊生鲜和Amazon Go，有自助买单等创新技术支持，的确可以引起消费者的兴趣。我认为，这些商店好处不仅在于你可以减少与人的实际接触，可以减少排队等待的时间，更重要的是你的购物和结账可以更加高效，这是传统零售店所不能提供的体验。所以我们也十分期待未来可以在这方面有更多发展。

摩根士丹利分析师Brian Nowak：谢谢接受我的提问。我有两个问题。第一个问题，你从2020年强劲的国际业务中总结了哪些经验？你认为2021年对该业务的正确投资类型是什么，以确保你可以尽可能地留住2020年获得的用户？第二个问题，能不能再请布莱恩细说一下在次日送达方面的投资？

奥萨维斯基：我先来回答第一个问题。我想最重要的一点是我们是否可以把2020年的趋势延续到2021年。你知道去年十分不容易，因为疫情的限制给我们带来了很多问题，比如确保员工健康等等。但是你可以看到，我们之前对Prime会员权利的投资确实带来了不少好处。我们之前讨论过，我们在视频、设备还有其他会员专享内容上的投资。现在，还有食品杂货。在北美，我们其实在疫情之前就已经给Prime会员增加了许多福利。这当然会对经营收入增长带来一些阻碍，对新地区的投资也是如此，比如在印度的投资。以及过去两三年，我们在中东、土耳其、巴西、澳大利亚以及最近的瑞典和荷兰的投资。未来，我们在国际方面会有更多动作。我们已经开始看到高体量的好处，以及随之而来的更多广告。我们预期，随着时间的推移，国际方面的增长会加快。我们在北美市场遇到的挑战，在国际市场上可能也会遇到。我们十分期待2021年，当然对2020年的成绩也感到比较满意，在此也必须要感谢各国团队的努力。

菲尔德斯：还有一点我要提一下的是AWS业务，无论是美国还是全球，AWS的增长都十分强劲。我们拿下了很多国际大客户。我们也在不断努力向全球发展。

奥萨维斯基：关于次日送达的问题。我始终认为，我们的投资与建立更高水平的次日送达这个愿景是相一致的。过去一年，我们一直在努力，我们也越做越好。事实上，在美国，在圣诞前夜，我们配送了大量圣诞礼物包裹。所以，整体来说，次日送达服务正在不断改善。2020年的问题，其实更多在于运力、订单量和把包裹送上路。其实我们本身并没有延迟或放缓发货，问题在于把订单送出仓库的时间以及处理积压的需求。但是随着时间的推移，我们确实看到情况有所改善。未来，也会越来越好。虽然我没有给出具体数据，但我想你可以在当地感受到这个情况。有些城市的次日送达已经恢复到疫情前水平，甚至比疫情之前更高效。其他城市可能还在问题解决的过程中。但我们会不断提升我们的服务能力，未来次日送达的比例也会提高。

美银美林分析师Justin Post：我有两个问题。首先，贝索斯的声明非常重要。我想，杰夫·威尔基（Jeff Wilke）是不是也打算退休了？你觉得亚马逊之后会有哪些变化，我们应该怎么看待这件事？可能接下来，戴夫·克拉克（Dave Clark）会接受零售业务的工作？第二个问题，积压似乎还是比较严重的，AWS的积压达到了68%，利润率也确实下降了一点。你能否说一下这方面的订单？云业务这一块的价格是怎样的？目前是否稳定？可以分享一下利润率环比下降的原因吗？谢谢。

奥萨维斯基：我先来回到CEO过渡的问题，然后再来说说消费部门CEO过渡的事情。我觉得这两个都是高效继任规划的例子。董事会也十分重视。 每年都会讨论，特别是对继任计划，关键高管的培养，以及增加关键高管人数等。结果就是，我们的S团队，在五年前进行了扩充，我们采用了双CEO结构，杰夫·威尔基担任消费CEO，安迪·贾西担任AWS的CEO。我们在设备、视频、广告等业务上也有十分出色的领导者。 同时，我们在发展过程也尝试下放决策。我们尝试在全球保持一致，但也意识到在我们的模式中也存在地区差异。也就是，继任计划非常重要。你已经看到，威尔基之前宣布，他会辞职，追求亚马逊之外的目标和兴趣。他在亚马逊工作了二十多年，对我们的消费者业务和文化的发展极其重要。一级一级培养的领导者中，有一人就是戴夫·克拉克。他之前一直在负责公司的一些重要基础事情，比如影视中心网络的扩张、运输团队的创建扩张、食品杂货配送等等。戴夫一直是一个出色的领导者，所以当威尔基决定退休时，他的工作很自然地就过渡给了戴夫。这是一个成功过渡的例子。杰夫·贝索斯也是一样。我要强调的是，贝索斯并没有离开公司，只是换了一个角色。他将担任董事会执行董事长，这也是一个非常重要的工作。我们的董事会非常活跃，对亚马逊也十分重要。那贝索斯的继任者安迪·贾西在1997年加入亚马逊。他不仅是一个有远见的领导者，也是一个强大的经营者。他在亚马逊有着出色的成就，开发了一系列事情和业务，更不用说AWS。很显然，AWS是公司最重要的一项技术。我们很高兴杰夫和安迪能找到新的方向。安迪也将有机会以他的方式带领亚马逊前进。贝索斯接下来将担任董事会执行董事长，他会参与一些更大、更重要的决策，比如收购、还有食品杂货和其他事情上的战略决策。我们都十分期待三季度，安迪会带来怎样的表现。至于AWS的CEO人选，我们还在探索中。今天，我们的声明只跟安迪和贝索斯有关。

菲尔德斯：那关于AWS，我之前也说了，AWS的增长十分强劲。考虑到目前的增长，我们一直在改善基础设施规划，以满足更多的容量需求。更重要的是，我们的业绩结果很好地反应了投资、降价、成本效益提高之间的平衡。由于一些因素的存在，利润率会有季度的波动。服务器使用寿命的改变也是一个推动因素，我们在去年年初的时候，曾将服务器使用寿命从3年提高到4年，这对AWS的利润率乃至总的利润率都有好处。但是2020年，这个影响有所减弱。我们看到，四季度的数据是5.38亿美元，低于三季度的6.34亿美元。所以你觉得利润率好像下降了。这个影响在未来会继续减弱，比如在2021年一季度，会继续减弱。其他的影响还包括汇率。对于AWS，订单主要是以美元计。但是你看成本的话，在很多地方，数据中心的建造还有人工成本都是以当地货币计算。这其中的汇率是不一样的，然后也会不时的发生变化，带来一些影响。刚才你还提到了积压，但其实总体来看数据还是比较鼓舞人心的。大企业的使用继续在增长，他们因为我们的不断创新而选择AWS。

巴克莱分析师Ross Sandler：我想回到运输成本的问题。这是少数几个变化的成本项，比其他固定成本增加要快一些。那么戴夫，你提到未来大约有半数以上的订单会通过亚马逊物流来配送。那你认为什么时候这个每订单的成本增长率会达到平衡？以及其他地方如英国伦敦，你怎么看待这个成本曲线？

菲尔德斯：因素有很多。在四季度，我们其实新增了很多新的运力。然后，其中有一个因素我们一直在尝试改善次日送达的服务体验。由于疫情的缘故，我们在不同地区面临着各种挑战。但是我们的目标是尽快恢复到疫情前水平，然后继续提高次日送达效率。2021年，我们会继续关注这一块。