Omdia观察：通过AI情绪分析解读欧洲领先电信运营商财报

 市场研究公司Omdia研究了欧洲主要电信公司2022财年年度财务报告中有关选定术语（收入、EBITDA和成本）的表述，将提及这些选定术语的非结构化文本分解为积极、消极和中性情绪。随着生活成本危机带来冲击，以及能源成本和通货膨胀在着欧洲和全球范围内急剧上升，该报告还研究了运营商财报中对成本的情绪程度。

　　通过AI驱动的情绪分析，Omdia在运营商报告中的主观表达与基于数据的实际表现之间建立了高度关联性，但存在一定的局限性。不过，Omdia也注意到，在某些情况下，由于某种原因，情绪不一定与实际表现相符，例如，面对投资者的批评，运营商试图保持积极或中立态度，并将讨论转向积极的未来前景和战略计划更新。这也可能归因于文化方面的所使用的语言差异。

　　根据关键词进行的情绪分析显示，尽管宏观经济形势不利，但电信公司表现出韧性迹象

　　Omdia对在欧洲至少拥有一个运营部门的主要电信集团的2022财年财报中的收入、EBITDA和成本等关键词进行了情绪细分（见图1）。

　　在大多数提到“收入”和“EBITDA”两个术语的句子中，它们都是在积极的语境中出现的。运营商一直在介绍他们未来的战略和计划，强调主要成就和里程碑，因此在他们的报告中表达了积极的态度。例如，在2022财年财报中，法国Orange公布了其新的“Lead the Future”战略计划，其中强调了一系列商业措施。该电信运营商还强调，在这个充满挑战的时期，其收入动态和整体业绩显示出具有韧性的迹象。此外，该运营商报告中的积极基调也可以解释为，与受到疫情影响的前两年相比，2022年财年的财务业绩有所复苏。

　　图1：2022财年财报中欧洲服务提供商按关键词划分的情绪分析。资料来源：Omdia。

　　然而，由于积极情绪较低，“成本”一词尤为突出，这表明费用增加可能会对运营商2022年的财务状况造成影响。在2022年的电信运营商年度财报中，这个话题占据了主导地位。电信运营商收到能源成本上升和生活成本危机的影响，因此，“成本”一词经常出现在带有负面情绪的句子中。尽管2022财年财报通常消极地描述成本，但一些电信运营商对此表达了积极的态度（见图2）。

　　图2：2022财年财报中有关“成本”的情绪示例。资料来源：Omdia。

　　A1 Group在2022财年成为表达积极情绪最多的企业

　　A1 Group的业务遍及奥地利和六个中东欧市场，即保加利亚、克罗地亚、白俄罗斯、斯洛文尼亚、北马其顿和塞尔维亚。

　　该电信公司对“收入”一词表达了大量积极的看法（见图3）。情绪分析与该电信公司2022财年新闻稿表述一致，其中提到，受资费价格上涨、用户基数增长以及数据和高端宽带和电视销售收入的推动，2022财年所有运营部门的服务收入都有所增长。

　　该运营商对成本表现出复杂的情绪。该电信公司指出，能源相关成本在2022财年末（2022年第四季度）有所下降；然而，这仍比2021年第四季度高出21%。A1 Group还在展望中预测能源、管理和劳动力相关成本将会增长。

　　Omdia指出，A1 Group受到俄乌冲突以及由此导致的该地区宏观经济不稳定的直接影响。然而，尽管该公司立足于中东欧和白俄罗斯（这两个地区在2022财年一直受到国际制裁和广泛的货币波动的影响），运营环境充满挑战，但A1 Group指出，制裁对其业务影响很小，该电信公司2022财年在白俄罗斯的总收入和EBITDA分别同比增长9.8%和21.2%。

　　图3：A1 Group在2022财年财报中的情绪细分。资料来源：Omdia。

　　沃达丰2022财年积极情绪的下降是经济困境和业务挑战的结果

　　Omdia的情绪分析发现，从2021年到2022年，沃达丰财报中的积极情绪同比下降了17%。这种下降主要与关键词“收入”有关（见图4）。

　　积极情绪的下降似乎受到两个重大发展的影响：首先，沃达丰最大市场德国的业绩表现不佳可能导致了情绪的低迷。其次，去年意大利达成的一次性法律和解的后果也可能对2022年的情绪表达产生负面影响。

　　此外，Omdia认为，充满挑战的宏观经济环境是2022年积极情绪下降的一个原因，因为能源成本上升和通货膨胀导致沃达丰的的能源账单增加了3亿欧元。

　　此外，意大利和西班牙等市场竞争的加剧，可能也是乐观情绪明显下降的原因之一。

　　相比之下，由于业务部门的增长，英国服务收入的加强是一个积极的发展，不过它似乎被上述挑战所掩盖。

　　图4：沃达丰对2021年和2022年收入下滑的积极情绪有所下降。资料来源：Omdia。

　　情绪分析可以彻底改变运营商呈现数据的方式，并被利益相关者分析和使用

　　Omdia资深分析师Diana Gorelik和Omdia预测分析师Natassha Selvaraj表示，情绪分析侧重于文本的极性，这可能受到主观解读的影响。因此，基于报告中情绪基调的情绪分析是对运营商财报分析的补充，但不能取代基于数据的运营商财报分析。然而，对运营商财报的情绪分析可以作为一种分析工具，用于讨论给定业绩领域的趋势。例如，它可以用于基本的预测假设。情绪分析的优势如下：

　　·大规模处理文本；

　　·对所有不同信息源采用一致的分类和评估方法。重要的是，情感分析可以对很少以数字格式呈现的信息（例如成本）进行分析和分类。例如，A1 Group在其报告中经常提到的“成本”，指的是各种类型的成本，包括能源成本、电力成本、劳动力成本等。由于所有这些类型的成本都不能以可计数/可量化的形式呈现，因此情绪分析有助于补充运营商财报中有关成本的定性和定量研究。

　　·从运营商的角度看，电信公司可以在财报中使用特定的语言来形成对其业绩的看法，提高其品牌知名度并改善对其品牌的认知。为了限制财报中负面情绪的表达数量，电信公司可以调整到中性的表达方式，并参考它们的战略计划和过去的成就，这些通常是积极的。

　　情绪分析有什么限制吗？

　　情绪分析和跨运营商对比受到多种因素的影响，例如：

　　·报告文件的长度、报告范围和报告格式：例如，一些电信公司的报告较短，仅关注积极的业绩，这使他们在积极情绪比例较高的联盟中排名靠前。相反，其他发布广泛而详细的业绩报告和情绪表达的运营商可能会在排行榜上表现得更差。

　　·被分析关键词的提及频率：一些运营商倾向于多次引用相同的指标，而另一些运营商则报告了某些指标的详细划分（例如，收入划分），这直接影响某些关键词被提及的次数。

　　·报告风格：一些运营商倾向于以表格和图表的形式呈现数据，而另一些运营商则选择添加广泛的分析和概述来补充视觉效果和表格中的数据。【注：Omdia由Informa Tech的研究部门（Ovum、Heavy Reading和Tractica）与收购的IHS Markit技术研究部门合并而成，是一家全球领先的技术研究机构。】