中通快递第一季度营收65亿元 净利同比增长43.8%

北京时间5月20日早间消息，据报道，中通快递（NYSE：ZTO）今天发布了截至3月31日的2021财第一季度未经审计财报。报告显示，中通快递第一季度营收为人民币64.725亿元（约合9.879亿美元），比上年同期的人民币39.159亿元增长65.3%；净利润为人民币5.335亿元（约合8140万美元），比上年同期的净利润人民币3.710亿元增长43.8%。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街4位分析师此前平均预期，不按照美国通用会计准则，中通快递第一季度每股美国存托股票（ADS）摊薄收益将达0.15美元。财报显示，不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出和被视为处置股权法投资的所得收入），中通快递第一季度归属于普通股股东的调整后每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.94元（约合0.14美元），不及分析师预期。

另外，华尔街4位分析师此前平均预期，中通快递第一季度营收将达9.5086亿美元。财报显示，中通快递第一季度营收为人民币64.725亿元（约合9.879亿美元），超出分析师预期。

财务要点：

中通快递第一季度营收为人民币64.725亿元（约合9.879亿美元），比上年同期的人民币39.159亿元增长65.3%；

中通快递第一季度毛利润为人民币10.965亿元（约合1.674亿美元），比上年同期的人民币8.187亿元增长33.9%；

中通快递第一季度净利润为人民币5.335亿元（约合8140万美元），比上年同期的净利润人民币3.710亿元增长43.8%；

不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出等项目），中通快递第一季度调整后EBITDA（定义为不计入折价、摊销、利息支出和所得税支出的净利润）为人民币14.681亿元（约合2.241亿美元），比上年同期的人民币11.734亿元增长25.1%；

不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出等项目），中通快递第一季度调整后净利润为人民币7.816亿元（约合1.193亿美元），比上年同期的人民币6.351亿元增长23.1%；

中通快递第一季度每股美国存托股票基本和摊薄收益均为人民币0.64元（约合0.10美元），相比之下上年同期均为人民币0.48元，同比增长33.3%；

不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出和被视为处置股权法投资的所得收入），中通快递第一季度归属于普通股股东的调整后每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.94元（约合0.14美元），相比之下上年同期均为人民币0.82元，同比增长14.6%；

中通快递第一季度运营活动所提供的净现金为人民币4.770亿元（约合7280万美元），相比之下上年同期为人民币1.778亿元。

运营要点：

中通快递第一季度包裹投递量为44.75亿，比上年同期的23.74亿增长88.5%；

截至2021年3月31日，中通快递的接货/送货点总数约为3万个；

截至2021年3月31日，中通快递的直接网络合作伙伴数量超过5350家；

截至2021年3月31日，中通快递的长途车辆数量超过了10450辆，其中包括超过10050辆自有车辆以及由桐庐通泽物流有限公司拥有和运营的约400辆车辆。桐庐通泽物流有限公司是一家交通运输服务运营商，与中通快递独家合作；

在截至2021年3月31日的超过10050辆自有卡车中，有超过8100辆卡车是15到17米长的高运力车型，相比之下截至2020年12月31日约为7900辆；

截至2021年3月31日，中通快递的分类拣选中心之间的长途运输路线超过了3650条，相比之下截至2020年12月31日为超过3600条；

截至2021年3月31日，中通快递的分类拣选中心数量为95个，其中84个是由公司自行运营的，11个是由公司的网络合作伙伴运营的。

财务分析：

营收：

中通快递第一季度营收为人民币64.725亿元（约合9.879亿美元），比上年同期的人民币39.159亿元增长65.3%。中通快递第一季度来自于核心快递业务的营收同比增长65.2%，这是包裹投递量增长88.5%和包裹单价下降12.4%（主要是由于竞争和每件包裹重量下降）的综合结果。中通快递第一季度来自于货运代理服务的营收同比增长66.8%，这是由于在全球新冠肺炎疫情爆发的背景下，跨境电商需求激增，且定价提高。中通快递第一季度配件销售收入（主要是用于数字运单打印的热敏纸的销售收入）同比增长47.0%，这一增幅远低于销量的增长，这是因为越来越多的客户使用价格更低的单页数字运单来减少碳足迹。中通快递第一季度其他营收主要来自融资服务和广告服务。

营收成本：

中通快递第一季度总营收成本为人民币53.760亿元（约合8.205亿美元） ，比去年同期的人民币30.972亿元增长73.6%。

中通快递第一季度长途运输成本为人民币25.339亿元（约合3.868亿美元），比去年同期的人民币12.974亿元增长95.3%。这种增长主要是由于：（1）疫情期间联邦收费公路的收费减免政策到期，这项政策的实施期为2020年2月中旬至5月初；（2）去年疫情爆发期间国内柴油价格下降，因此在增加使用更多自有高运力车辆的积极影响下，每包裹的线路运输成本增长3.6%，达到人民币0.57元。

中通快递第一季度分类拣选中心的运营成本为人民币15.114亿元（约合2.307亿美元），比去年同期的人民币9.658亿元增长56.5%。这种增长主要包括：（1）与劳动力相关的成本增加人民币4.365亿元（约合6660万美元）；（2）由于安装的自动分拣设备数量增加，折旧和摊销成本增加人民币6180万元（约合940万美元）。截至2021年3月31日，已有349套自动分拣设备投入使用，相比之下截至2020年3月31日为265套。由于自动化水平的提高和规模经济的改善，每个包裹的分拣中心运营成本下降了17.0%，至人民币0.34元。

中通快递第一季度配件成本为人民币7460万元（约合1140万美元），与去年同期的人民币7450万元相比大致持平，这是包裹数量增加和单张数字运单采用率提高导致单位成本下降所带来的综合结果。

　　中通快递第一季度其他成本为人民币8.198亿元（约合1.251亿美元），比去年同期相比增加了人民币3.478亿元（约合5310万美元）。这种增长主要包括：（1）服务于企业客户的派单成本增加人民币2.433亿元（约合3710万美元），这相对于相关业务量增长117.3%而言是合理的；（2）与技术平台开发有关的开支增加人民币8400万元（约合1280万美元）；（3）税收附加费增加人民币2120万元（约合320万美元）。

毛利润：

中通快递第一季度毛利润为人民币10.965亿元（约合1.674亿美元），比上年同期的人民币8.187亿元增长33.9%。中通快递第一季度毛利率为16.9%，相比之下去年同期为20.9%，原因是竞争导致核心快递业务的平均售价下降12.4%，但被相关单位成本下降6.7%所部分抵消。

　　运营支出：

　　中通快递第一季度总运营支出为人民币4.637亿元（约合7080万美元），相比之下去年同期为人民币4.466亿元。

　　中通快递第一季度销售、总务和管理支出为人民币6.202亿元（约合9470万美元），比去年同期的人民币5.601亿元增长10.7%，主要由于工资和应计绩效奖金增加了人民币5030万元（约合770万美元）。

　　中通快递第一季度其他运营净收入为人民币1.566亿元（约合2390万美元），相比之下去年同期为人民币1.134亿元。中通快递第一季度其他运营净收入主要包括：（1）人民币8970万元（约合1370万美元）的政府补贴和退税；（2）人民币5660万元（约合860万美元）的增值税超额扣除。

　　运营利润：

　　中通快递第一季度运营利润为人民币6.329亿元（约合9660万美元），比去年同期的人民币3.720亿元增长70.1%。中通快递第一季度运营利润率为9.8%，相比之下去年同期为9.5%，主要由于经营杠杆改善。

　　利息收入：

　　中通快递第一季度利息收入为人民币7550万元（约合1150万美元），相比之下去年同期为人民币1.262亿元。

　　利息支出

　　中通快递第一季度利息支出为人民币1560万元（约合240万美元），相比之下上年同期为人民币30万元。

　　金融工具的公允价值变动收益

　　中通快递第一季度金融工具的公允价值变动收益为人民币1580万元（约合240万美元），相比之下去年同期没有类似的金融工具。

　　所得税支出：

　　中通快递第一季度所得税支出为人民币1.496亿元（约合2280万美元），相比之下去年同期为人民币1.298亿元。

　　净利润：

　　中通快递第一季度净利润为人民币5.335亿元（约合8140万美元），比上年同期的净利润人民币3.710亿元增长43.8%。

　　每股美国存托凭证基本和摊薄收益：

　　中通快递第一季度每股美国存托股票基本和摊薄收益均为人民币0.64元（约合0.10美元），相比之下上年同期均为人民币0.48元，同比增长33.3%。

　　调整后每股美国存托凭证基本和摊薄收益：

　　不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出和被视为处置股权法投资的所得收入），中通快递第一季度归属于普通股股东的调整后每股美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.94元（约合0.14美元），相比之下上年同期均为人民币0.82元，同比增长14.6%。

　　调整后净利润：

　　不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出等项目），中通快递第一季度调整后净利润为人民币7.816亿元（约合1.193亿美元），比上年同期的人民币6.351亿元增长23.1%。

　　EBITDA及调整后EBITDA：

　　中通快递第一季度EBITDA为人民币12.201亿元（约合1.862亿美元），相比之下去年同期为人民币9.093亿元。

　　不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出等项目），中通快递第一季度调整后EBITDA为人民币14.681亿元（约合2.241亿美元），相比之下上年同期为人民币11.734亿元。

　　运营现金流：

　　中通快递第一季度运营活动所提供的净现金为人民币4.770亿元（约合7280万美元），相比之下上年同期为人民币1.778亿元。

　　业务展望

　　中通快递并未对此前声明的年度包裹投递量指引作出改动。基于当前的市场状况和现有业务，中通快递预计，2021财年包裹投递量将达229.5亿到238.0亿之间，同比增长35%到40%。前述预期反映了公司管理的当前和初步观点，未来可能会有所调整。

　　股票回购：

　　中通快递在2020年11月15日宣布推出一项新的股票回购计划。根据这项计划，公司已被授权以回购美国存托股票的形式来回购A类普通股，可在随后12个月时间里回购总价值最高为5亿美元的股票。2020年3月13日，公司董事会批准将这项主动股票回购计划的期限延长至2021年6月30日。2021年3月31日，公司董事会批准了对这项股票回购计划的修改，将授权公司可以回购的股票总价值从5亿美元提高到10亿美元，并将其生效时间延长两年，至2023年6月30日。中通快递预计，将以公司现有的现金余额来为股票回购提供资金。截至2021年3月31日，公司已经回购了总数量为17395023股的美国存托股票，平均回购价格为每股美国存托股票23.14美元，其中包含回购佣金。

　　注：本份财报中的人民币兑美元汇率为6.5518：1。